查看: 328|回复: 2

详谈颠覆未来的万亿赛道-电子烟

[复制链接]
  • TA的每日心情
    开心
    2019-8-12 14:58
  • 签到天数: 548 天

    [LV.9]以坛为家II

    658

    主题

    4079

    帖子

    9125

    积分

    版主

    击鼓之后,我们把在黑暗中跳舞的心脏,叫做月亮。

    Rank: 7Rank: 7Rank: 7

    部落币
    5041
    积分
    9125

    诚信卖家最佳新人活跃会员热心会员推广达人灌水之王

    发表于 2019-12-3 18:24:09 | 显示全部楼层 |阅读模式
    一门生意;高毛利,垄断,上瘾,客户粘性好,现金流好,高增长,没线上乱价。你能想到好的生意特征,他都有。
    这是一个渗透率和集中度不断指数增长的行业。(国内举例,烟民3.5亿,电子烟用户仅有600万)
    先说电子烟的几个特征。
    第一,成瘾率更高,市场巨大,源于他的调味多样性。让更多人的愿意接受,他的普及度和客户群体是巅峰性。某种意义上,他的“成瘾率”更高。无论是未尝试过香烟的,戒烟群体,还是老烟民都难以摆脱。他比传统香烟的市场更加巨大。
    这也是部分国家想要禁止电子烟,特别调味电子烟的原因,他让更多的不会接触香烟的人,爱上了“尼古丁”。有些民调显示,电子烟群体中高达90%以上的客户群体购买的是调味性产品,超过70%的人认为调味产品是他们选择电子烟的原因。
    相当于酒精而言,如果世界只有伏特加,那么酗酒率就会下降很多,但是如果有葡萄酒,白酒,啤酒,各种调味酒呢,总有一款适合你。
    但是,需求只要被创造,就难以被消灭。就像人们发现和发明了成瘾性的产品,从盐和糖(实际上过量的危害性超乎想象),到性爱,烟,酒等等。一次次的社会历史告诉大家,只有通过规范和法律加以引导,否则一味的禁止,会带来更大的灾祸。例如1920美国的禁酒令等等。

    第二,健康角度更好,对于老烟民来说。传统香烟测试检测出大约有6000种化合物,四百多种致癌物质。电子烟相对而言,检测出的有害物质相对较少。
    今年过年送什么,送礼只送悦刻烟。(送给老烟民),你送了一个电子烟,实际上给了悦刻一个终生用户。
    第三,二手烟问题。香烟最大的危害是燃烧不仅会让吸食者受害,二手烟的危害甚大于吸食者。所以各国都禁止公众场所吸烟。但是电子烟的雾化方式完美解决了这个问题。基本对身边的人零影响。
    第四,合格产品的吸食利润都极高,当然比不了传统香烟的暴利,但是相对于其他消费产品,他的毛利是很高的。
    第五,没有恶臭味道,不影响周遭环境等。
    第六,品牌种程度。当你购买某品牌烟具后,习惯某品牌烟油后,你基本很难换其他品牌。这就是先发壁垒。等等
    电子烟已经过了杂草丛生的时代,渗透率不断提升。
    但是从各国的政策动向来说,基本上都承认了电子烟的合法性,但是都在规范市场和行业规矩。实际上是提升了行业的集中度。
    第一,禁止线上销售。
    做过生意的都知道,线上会导致“生意”变差。线上在提升社会效率的同时,一定会严重挤压行业整体利润。
    乱价,假货,渠道紊乱,劣币驱逐良币,低准入条件(小品牌无力布局线下)。
    悦刻国内占比超过60%,线下比例94%。8月份超过3W个零售点。
    线上禁售只会让市场集中度更高,并且极大利于线下布局的品牌,而且会极大的提升行业整体利润。
    第二,严格行业标准,会让行业集中度更加集中,让小企业消失。、
    杂草丛生的时候,市场上各种烟具,特别烟油都没有标准,危害很大。
    电子烟行业未来就和医药行业一样。$兴齐眼药(SZ300573)$的阿托品有技术难度吗?但是市面上为什么只有眼药能做?这就是行业审批带来的巨大优势。
    当KC Crosthwaite(JUUL,CEO)说Juul很乐意遵守现有的PMTA流程时,康利说,Juul确实很乐意这么干,因为他们有足够的钱等待淘汰那些无力为PMTA付款的小公司,并抢走90%的市场。
    当一款烟油上价需要大量的审批流程和费用来确保健康的时候,先发优势的企业会让后来者无法进入。
    《PMTA的费用是多少,IQOS据说花了10亿美金,长达2年的时间。悦刻在今年开发布会的时候透露,将准备2000万美金做美国的PMTA。一般小公司确实折腾不起。》
    但是这笔钱该花,因为他保证了产品的安全性,他能极大程度上保证给吸食者最小的危害。市面上大多数产品是不应该被吸食的。


    第三,关于政府税收。
    国家会对含有尼古丁的制品进行收税。另外国家的统一审批,限制流通,实际上保证了行业的规范和国家的税收收入。

    最后说到,麦克维尔和悦刻包括JUUL,感兴趣的人可以翻一下财报,对于一个刚刚的蓝海市场,每年数以倍数的疯狂增长,企业自身发展会不断扩大行业壁垒。并且国家会出台各种政策保证行业集中的提高。
    这种好生意,计算机按爆了都没法估值


    作者:天道酬勤我午休

    来源:雪球
    著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
  • TA的每日心情
    擦汗
    2019-12-4 16:22
  • 签到天数: 1 天

    [LV.1]初来乍到

    0

    主题

    3

    帖子

    15

    积分

    新手级

    Rank: 1

    部落币
    12
    积分
    15
    发表于 2019-12-4 16:22:43 | 显示全部楼层
    回复

    使用道具 举报

  • TA的每日心情
    开心
    8 小时前
  • 签到天数: 1154 天

    [LV.10]以坛为家III

    103

    主题

    2万

    帖子

    7万

    积分

    Rank: 9Rank: 9Rank: 9

    部落币
    47238
    积分
    71663

    最佳新人活跃会员热心会员

    发表于 2019-12-5 11:16:05 来自手机 | 显示全部楼层
    道理都懂,只希望有规可依
    回复 支持 反对

    使用道具 举报

    您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

    本版积分规则


    蒸汽部落电子烟论坛

    © 2013-2015 北京艾维普科技有限公司 www.17vape.com

    快速回复 返回顶部 返回列表